Cómo graficar una línea de mercado de seguridad

Cómo graficar una línea de mercado de seguridad

La l√≠nea de mercado de seguridad (sml) es una representaci√≥n gr√°fica del modelo de valoraci√≥n de activos de capital (capm), una estimaci√≥n b√°sica de la relaci√≥n entre riesgo y rendimiento en un precio de acciones. Al estimar el sml y compararlo con los rendimientos hist√≥ricos reales de una acci√≥n, un inversionista puede tener una idea de si la acci√≥n est√° subvaluada o sobrevaluada, seg√ļn las suposiciones del inversor sobre el rendimiento futuro. si los rendimientos est√°n consistentemente por debajo de la l√≠nea sml, se espera que las acciones aumenten, y si los rendimientos est√°n consistentemente por encima de la l√≠nea, se espera que las acciones caigan. graficar el sml para una acci√≥n en particular requiere un c√°lculo de la "beta" de la acci√≥n, que es la forma en que se adhiere al rendimiento general del mercado. una acci√≥n con una beta superior a 1 supera al mercado,

calcula la beta

    Abra Microsoft Excel u otro software similar de c√°lculo de hojas de c√°lculo.

    enumere todos los meses para los cuales tiene datos de retorno en la columna a. Cuantos m√°s meses tenga, m√°s s√≥lida ser√° su estimaci√≥n. Cinco a√Īos es un n√ļmero est√°ndar para una certeza significativa.

    Escriba los retornos, expresados ‚Äč‚Äčcomo un decimal, en la columna b. por ejemplo, un rendimiento del 12 por ciento debe escribirse como "0.12" en la celda.

    Escriba los rendimientos del mercado de valores en general en la columna c. Elija un índice que sea más relevante para su seguridad para representar a todo el mercado. por ejemplo, para una acción listada en el promedio industrial de Dow Jones, use el promedio industrial de Dow Jones.

    escriba la siguiente f√≥rmula en la celda d1: "= covar (b1: bxx, $ c $ 1: $ c $ xx) _count (b1: bxx) / ((count (b1: bxx) -1) _var ($ c1: $ cxx )) "reemplace" xx "junto con el n√ļmero de la fila donde terminan sus datos de devoluciones mensuales, que ser√° la fila 60 si utiliz√≥ exactamente cinco a√Īos de datos. El resultado de esta celda ser√° la beta de tu seguridad.

graficando el sml

    haga una estimaci√≥n de la tasa de rendimiento libre de riesgo y escr√≠bala en la celda e2. este es el rendimiento que obtendr√≠a si invirtiera en una seguridad "libre de riesgos", como una factura del Tesoro estadounidense. tenga en cuenta que "sin riesgo" significa una cantidad extremadamente peque√Īa de riesgo, ya que ninguna inversi√≥n puede ser completamente sin riesgo. para los fines de este ejemplo, use la tasa libre de riesgo del 3 por ciento (0.03).

    haga una estimación de la rentabilidad futura del mercado y escríbala en la celda e3. esto se puede basar en el rendimiento del mercado pasado utilizando los datos del cálculo beta o simplemente una suposición basada en su conocimiento del mercado y la economía. para los fines de este ejemplo, use el rendimiento esperado del mercado del 8 por ciento (0.08).

    escriba el n√ļmero 0 en la celda d2 y el n√ļmero 1 en la celda d3. Estos representan la beta de la inversi√≥n sin riesgo y la inversi√≥n total del mercado, respectivamente. Por definici√≥n, invertir sin riesgo siempre conlleva una beta de cero, y la inversi√≥n en todo el mercado siempre conlleva una beta de uno.

    escriba la siguiente fórmula en e1: "= (e3-e2) * d1". esto genera la pendiente de la línea sml y la multiplica por la beta de su acción para generar el rendimiento esperado de la acción.

    resalte las celdas de e1 a e3, luego elija el men√ļ "gr√°fico" y haga clic en "l√≠nea". esto crea una l√≠nea de mercado de seguridad con retornos en el eje y y beta en el eje x.



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